Dampak Herding dan Overconfidence terhadap Keputusan Investasi: Peran Persepsi Risiko sebagai Variabel Moderasi pada Investor Milenial dan Gen Z di Sulawesi Tenggara

Penulis

  • Fitriah Nurul Hidayah Program Studi Magister Manajemen, Program Pascasarjana, Universitas Ichsan Gorontalo, Indonesia
  • Arifin Universitas Ichsan Gorontalo
  • Marten Puyo Program Studi Magister Manajemen, Program Pascasarjana, Universitas Ichsan Gorontalo, Indonesia

Kata Kunci:

Herding, Overconfidence, Persepsi Risiko, Kepurusan Investasi, Generasi milenial dan Gen Z

Abstrak

Beberapa tahun terakhir, iklim investasi di Indonesia mengalam

perubahan yang cukup signifikan. Tren ini terlihat dari

meningkatnya minat masyarakat terhadap berbagai instrumen

investasi, terutama di kalangan generasi muda seperti milenial

dan Gen Z. Bukan hanya menjadi tren sesaat, investasi kini telah

menjadi bagian dari gaya hidup finansial generasi ini. Hal tersebut

tidak terlepas dari pesatnya perkembangan teknologi digital serta

meningkatnya literasi keuangan yang membuka akses lebih luas

dan mudah terhadap dunia investasi.

Referensi

[1] (2024). www.ojk.go.id. Retrieved from https://www.ojk.go.id/id/berita-dan-kegiatan/siaran-pers/Pages/Stabilitas-Sektor-Jasa-Keuangan-Terjaga-di-Tengah-Meningkatnya-Risiko-Geopolitik-RDKB-Okt-2024.aspx

[2] (2025, 4 29). Retrieved from id.wikipedia.org: https://id.wikipedia.org/wiki/Sulawesi_Tenggara

[3] Admin. (2024). BURSA EFEK INDONESIA: INVESTOR SAHAM DI SULTRA DIDOMINASI MAHASISWA DAN PEGAWAI SWASTA. vritta.id. Retrieved from https://vritta.id/202/03/bursa-efek-indonesia-investor-saham-di-sultra-didominasi-mahasiswa-dan-pegawai-swasta/

[4] Agungnoe. (2024). OJK Ingatkan Gen Z dan Milenial Rentan Terjerat Pinjol. Indonesia: ugm.ac.id. Retrieved September Kamis, 12 September 2024, 2024, from https://ugm.ac.id/id/berita/ojk-ingatkan-gen-z-an-milenial-rentan-terjerat-pinjol/

[5] Bangun, V. L. (2020). Pengaruh Literasi Keuangan, Persepsi Risiko dan Overconfidence terhadap Keputusan .

[6] Berliana Viera Sabilla, T. K. (2021). Pengaruh Bias Perilaku Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Saham Para Investor Pemula Di Kota Sidoarjo. Jurnal E-Bis (Ekonomi-Bisnis), Vol. 5 No.2 , pp.353-364.

[7] Damar, A. A. (2022). Bias Perilaku, Persepsi Resiko, dan Keputusan Investasi Masyarakat. Repository UIN Alauiddin Makassar. Retrieved from http://repository.uin-alauddin.ac.id/id/eprint/26905

[8] Dewi, H. K. (2023, Februari 7). www.bareksa.com. Retrieved Februari 2025, from https://www.bareksa.com/berita/emas/2023-02-07/investasi-emas-digital-disukai-milenial-dan-gen-z-ini-alasannya

[9] Dewita Puspawati, A. R. (2021). Bias Perilaku Pada Keputusan Investasi Generasi Muda. AKUNTABILITAS, Vol. 16, No. 1.

[10] Dila Afriani, H. (2019). PENGARUH COGNITIVE DISSONANCE BIAS, OVERCONFIDENCE BIAS TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, Vol. 1, No 4, Seri A, November 2019, Hal 1650-1665.

[11] Faryal Fahim, A. A. (2019). Impact of Overconfidence on Investor’s Investment Decision:. Journal of Independent Studies and Research-Management, Social Sciences and Economics.

[12] Fradella Anggraini, E. M. (2022, Februari 1). Pengaruh Informasi Akuntansi, Persepsi Risiko dan Citra Perusahaan dalam Pengambilan Keputusan Investasi di masa Pandemi Covid-19. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 4 No.1, 25-39. Retrieved Januari 2025, from http://jea.ppj.unp.ac.id/indesx.php/jea/index

[13] Gede Ari Slamet Saputra, I. S. (2021, Maret). Pengaruh Pengetahuan Pasar Modal, Persepsi Resiko Investasi, Penggunaan Tekhnologi Terhadap Perilaku Mahasiswa berinvestasi di Pasar Modal (studi empiris pada galeri investasi di purwokerto). JURNAL ILMIAH AKUNTANSI, 19, 70-79. Retrieved from http://jurnalnasional:ump.ac.id/index.php/kompartemen/

[14] Ghozali, P. I. (2016). Aplikasi analisis multivariete dengan program IBM SPSS 23. Univ. Diponegoro Press.

[15] Githa Widyastutu, M. (2024, April 1). Pengaruh Literasi Keuangan, Persepsi Resiko, Overconfidence Bias, Loss Aversion Bias, Dan Herding Bias Terhadap Keputusan Investasi. Jurnal Ekonomi Trisakti, 4, 309-318. Retrieved 24 Januari 2025, from https://www.e-journal.trisakti.ac.id/index.php/jet

[16] Haekal, A. (2016, April). PENGARUH KEPERCAYAAN DAN PERSEPSI RISIKO TERHADAP MINAT MEMBELI SECARA ONLINE PADA PENGUNJUNG WEBSITECLASSIFIEDS DI INONESIA. Journal of Business Management and Enterpreneurship Education, Volume 1, Number 1( Number 1), hal.181-193.

[17] Handayani, &. R. (2024). Pengaruh Overconfidence Dan Herding Bias Terhadap Keputusan Investasi Pasar Modal. Business and Entrepreneurship Journal (BEJ).

[18] HapsariDinar Afifa Hariawan, C. C. (2022). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Investasi di Pasar Modal Syariah:Studi Kasus di Kota Surabaya. JurnalEkonomi Syariah Teori dan Terapan.

[19] Harga dan Permintaan Emas di Indonesia naik sepanjang 2024 bukti investasi emas semakin diminati. (2024). Retrieved from https://goodstats.id/article/harga-dan-permintaan-emas-di- indonesia-naik-sepanjang-2024-bukti-invetasi-emas-semakin-diminati-txcRt

[20] Huda, R. C. (2024). Investasi Pada Milenial Indonesia Meningkat Pesat Tahun 2024. Tanjungpinang, Indonesia: rri.co.id.

[21] I Wayan Rona, N. K. (2021). Pengaruh Herding Bias dan Overconfidence Bias. Studi Akuntansi dan Keuangan Indonesia,, Vol. 4, No. 2( 2021 ).

[22] Ifanda Ogix Fridana, N. A. (2020, Oktober). Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Investasi (Studi Pada Mahasiswi di Surabaya). Jurnal Muara Ilmu Ekonomi dan Bisnis, 4, 396-405. Retrieved Januari 2025, from https://doi.org/10.24912/jmieb.v4i2.8729

[23] Istiqomah Nur Aristiwati, S. K. (2021). PENGARUH HERDING DAN OVERCONFIDENCE TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI (Studi Pada Nasabah Emas Kantor Pegadaian Ungaran). Jurnal Among Makarti, Vol. 14(1).

[24] J. F. Hair, e. a. (2019). Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) Using R. Classroom Companion: Business. Retrieved from https://doi.org/10.1007/978-3-030-80519-7_1

[25] Jr, J. F. (2021). "Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) Using R: A Workbook". Springer Nature.

[26] Kusumaningtyas2, A. R. (2023). Persepsi Milenial terhadap Stereotipe Gen Z. Prosiding Seminar Nasional, 103-113.

[27] Maghiszha, D. F. (2024). Dikuasai Milenial hingga Gen Z, Jumlah Investor Pasar Modal Tembus 13,07 Juta di 2024. Indonesia: ekbis.sindonews.com. Retrieved September Sabtu, 14 September 2024, 2024, from https://ekbis.sindonews.com/read/1419163/178/dikuasai-milenial-hingga-gen-z-jumlah-investor-pasar-modal-tembus-1307-juta-di-2024-1721405220

[28] Nadhiratul Sukma, N. S. (2022). PENGARUH PERSEPSI RETURN DAN PERSEPSI RISIKO PADA KEPUTUSAN BERINVESTASI DI SAHAM SYARIAH (STUDI PADA GALERI INVESTASI SYARIAH FEBI UIN AR-RANIRY BANDA ACEH). EKOBIS: JURNAL EKONOMI DAN BISNIS SYARIAH, VOLUME. 6 (2), 22-29.

[29] Nofsinger, J. R. (2023). The Psychology of Investing. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo.

[30] Nur Ariefin Addinpujoartanto, S. D. (2020). PENGARUH OVERCONFIDENCE, REGRET AVERSION, LOSS AVERSION, DAN. Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis, Jurnal Ilmiah Universitas Semarang.

[31] Rakhmatullah, A. D. (2019). PENGARUH OVERCONFIDENCE, ACCOUNTING INFORMATION, DAN BEHAVIORAL MOTIVATION TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI DI KOTA SURABAYA. Jurnal Ilmu Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Surabaya, 796. Retrieved from nadiaharyono@unesa.ac.id

[32] Rengga Madya Pranata, N. I. (2023). Keputusan Investasi Cryptocurrency di Purwakarta: Mengungkap Dampak dari Herding dan Overconfidence. Jurnal Manajemen dan Bisnis Kreatif, 62-72.

[33] Said, R. (2018). Pengaruh Perilaku Investor Terhadap Keputusan Investasi Pada Investor Milenial Makassar. Jurnal Manajemen Perbankan Keuangan Nitro.

[34] Saputra, B. (2024). Pakar sebut generasi muda banyak terjerat pinjol dan investasi bodong. Jakarta: m.antaranews.com.

[35] Saputra, L. O. (2025). PT. Pegadaian sebut tabungan emas meningkat 40 persen di Kendari. sultra.antaranews.com. Retrieved from https://sultra.antaranews.com/berita/504037/pt-pegadaian-sebut-tabungan-emas-meningkat-40-persen-di-kendari

[36] Sari Fitriyani, S. A. (2022). PengaruhHerding, Experience Regret dan Religiosity terhadap Keputusan Investasi Saham Syariah pada Investor Muslim Millennial dengan Financial Literacy sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan.

[37] Septiani Juniarti, C. E. (2023). Minat Investasi Saham Generasi Z: Financial Literacy dan risk Tolerance. http://journal.unas.ac.id/oikonamia/index.

[38] Sofia Qotrunada, T. (2024). NALISIS PENGARUH PERILAKU BIAS TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI SAHAM PADA GENERASI Z DAN MILENIAL. Neraca Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi.

[39] Sugiyono, P. D. (2020). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

[40] Sukandani, I. &. (2019). Behavioral Finance Pada Proses Pengambilan Keputusan Investasi. Seminar Nasional Hasil Riset dan Pengabdian, Ke-II, 2019.

[41] Sulis Nuramelia, S. R. (2023). PENGARUH TINGKAT FINANCIAL LITERACY, TINGKAT PENDAPATAN DAN PERILAKU INVESTOR TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI INDIVIDU. Jurnal Ekonomika.

[42] Yehezkiel Chris Setiawan, A. D. (2018). Cognitive Dissonance Bias, Overconfidence Bias dan Herding Bias dalam Pengambilan Keputusan Investasi Saham. Accounting and Financial Review, 17-25.

Unduhan

Diterbitkan

2025-06-01

Cara Mengutip

[1]
F. N. Hidayah, Arifin, dan M. Puyo, “Dampak Herding dan Overconfidence terhadap Keputusan Investasi: Peran Persepsi Risiko sebagai Variabel Moderasi pada Investor Milenial dan Gen Z di Sulawesi Tenggara”, JISMA: J. Ilmu Sos. Manajemen, dan Akunt., vol. 3, no. 4, hlm. 1407–1422, Jun 2025.

Terbitan

Bagian

Artikel